Tendencias y tasas de adopción de criptomonedas en América: un análisis de mercado para 2024

Sinceramente, nunca pensé que escribiría sobre las tasas de adopción de criptomonedas en todo un continente. En 2017, cuando Bitcoin alcanzaba esos máximos históricos, la mayoría de los que trabajamos en el sector financiero aún éramos bastante escépticos al respecto. Sin embargo, aquí estamos, en 2024, y el panorama se ha transformado por completo, especialmente en América.

Lo que resulta particularmente fascinante es cómo los diferentes países han abordado los activos digitales. Mientras Estados Unidos lidiaba con la incertidumbre regulatoria durante años, países como El Salvador legalizaron el bitcóin.1Mientras tanto, Brasil construyó silenciosamente uno de los ecosistemas criptográficos más robustos del mundo. La diversidad de enfoques ha creado este rico tapiz de patrones de adopción que me resulta realmente interesante analizar.

Panorama de la adopción regional: una historia de tres mercados

El continente americano presenta tres narrativas distintas de adopción de criptomonedas que he seguido de cerca. Norteamérica lidera la adopción institucional y la claridad regulatoria, aunque esta claridad se logró con gran lentitud. Latinoamérica muestra las tasas de adopción minorista más altas, impulsadas principalmente por la necesidad económica y las remesas. ¿Sudamérica? Se ha convertido en el campo de pruebas para algunas de las aplicaciones de criptomonedas más innovadoras que he conocido.

Según estudios recientes2A finales de 2023, la posesión de criptomonedas en América alcanzó aproximadamente el 12,31% de la población adulta. Pero aquí es donde se pone interesante: esa cifra varía drásticamente según la región. En países como Argentina y Venezuela, las tasas de adopción superan los 251%, mientras que en economías más estables como Canadá, se sitúan entre 8 y 101% de la población adulta.

Desde mi perspectiva, la tendencia más convincente es la brecha generacional. Los millennials y la generación Z están impulsando la adopción a un ritmo que, sinceramente, sorprende incluso a los analistas de mercado más experimentados.3Entre las personas de 25 a 34 años en las principales ciudades estadounidenses, la posesión de criptomonedas se acerca al 30%. Compárese con el grupo demográfico de mayores de 55 años, donde la adopción apenas alcanza el 5%.

El desarrollo de la infraestructura ha sido notable. Los procesadores de pagos, las plataformas de intercambio y los proveedores de billeteras han creado sistemas impensables hace tan solo cinco años. Recuerdo cuando comprar Bitcoin requería navegar por plataformas de intercambio poco fiables y rezar para que la transacción no desapareciera en el éter. ¿Y ahora? Mi vecina, en las afueras de Toronto, usa una tarjeta de débito de criptomonedas para sus compras semanales.

Líderes del mercado y tendencias emergentes

Seré completamente sincero sobre algo que al principio me desconcertó: Estados Unidos no lidera necesariamente la adopción de criptomonedas en América. Claro, tenemos las mayores inversiones institucionales y la infraestructura comercial más sofisticada, pero ¿en términos de adopción real por parte de la población? Nuestros vecinos del sur nos están dando lecciones.

Lo que realmente me impacta de estas cifras es la motivación detrás de la adopción. En Venezuela y Argentina, la gente no compra criptomonedas porque las lea en Reddit, sino porque sus monedas nacionales les están fallando.4Ese es un factor de adopción fundamentalmente diferente al que vemos en América del Norte, donde las criptomonedas suelen considerarse una inversión especulativa o un diversificador de cartera.

Brasil merece una mención especial porque ha construido algo realmente impresionante. Su programa piloto de Moneda Digital del Banco Central (CBDC), combinado con una sólida innovación del sector privado, ha creado un ecosistema que equilibra la innovación con la protección del consumidor.5He estado siguiendo de cerca su enfoque y se está convirtiendo en un modelo para otros países de la región.

La historia de la adopción institucional es igualmente fascinante. Mientras que la adopción minorista se dispara en Latinoamérica, la institucional se concentra en Norteamérica. Los fondos de pensiones canadienses, los fondos de cobertura estadounidenses y los bancos mexicanos están destinando capital a criptoactivos a niveles sin precedentes. El contraste es marcado: los ciudadanos del sur utilizan las criptomonedas para sobrevivir, mientras que las instituciones del norte las utilizan para crecer.

Dominio de las monedas estables

Aquí hay algo que podría sorprenderle: las monedas estables dominan el uso de criptomonedas en gran parte del continente americano. Las transacciones con USDC y USDT representan aproximadamente 601 TP3T de toda la actividad de criptomonedas en la región.6Esto tiene mucho sentido si tenemos en cuenta que la mayoría de las personas no intentan enriquecerse rápidamente, sino preservar el valor y facilitar los pagos.

• Las remesas transfronterizas mediante monedas estables ahorran entre 60 y 801 TP3T en comparación con las transferencias de dinero tradicionales.
• Las pequeñas empresas en países con alta inflación utilizan monedas estables para la facturación y los pagos.
• Los autónomos y los trabajadores remotos prefieren los pagos con monedas estables para contratos internacionales
• Las plataformas de comercio electrónico aceptan cada vez más pagos con monedas estables para transacciones transfronterizas

El mercado de remesas por sí solo representa una enorme oportunidad. Con más de 150 mil millones de dólares en remesas anuales que fluyen hacia América Latina.7Incluso un pequeño porcentaje de cambio a soluciones basadas en criptomonedas representa miles de millones en volumen de transacciones. Y, francamente, la experiencia del usuario ha mejorado drásticamente: enviar dinero de Nueva York a Ciudad de México ahora toma minutos en lugar de días.

Panorama regulatorio: la gran divergencia

Si hay algo que me quita el sueño al analizar los mercados de criptomonedas, es la incertidumbre regulatoria. De hecho, permítanme corregirlo: ya no es incertidumbre. Es la enorme complejidad de navegar entre 35 marcos regulatorios diferentes en América. Cada país ha adoptado un enfoque claramente distinto, y los resultados son fascinantes desde una perspectiva académica, aunque a veces frustrantes desde una perspectiva práctica.

Estados Unidos finalmente brindó cierta claridad con la reciente orientación de la SEC8Pero, sinceramente, llegó años más tarde de lo que la mayoría de los participantes de la industria esperaban. Mientras tanto, países como El Salvador y la República Centroafricana acapararon titulares con su adopción de Bitcoin, aunque las implicaciones prácticas siguen siendo diversas. El enfoque de El Salvador ha sido particularmente interesante de observar: audaz en teoría, desafiante en la ejecución.

Los adoptantes progresistas

Algunos países han adoptado la regulación de las criptomonedas de maneras que realmente impulsan el desarrollo del mercado. El enfoque de Brasil me impresiona especialmente: han creado un marco que protege a los consumidores a la vez que fomenta la innovación. Sus regulaciones para las plataformas de intercambio de criptomonedas, implementadas en 2022, han aumentado la transparencia del mercado sin frenar el crecimiento.9.

México presenta un caso de estudio interesante. A pesar de la resistencia inicial del banco central, la adopción por parte del sector privado ha seguido creciendo. Las empresas fintech mexicanas han desarrollado soluciones alternativas que cumplen con las regulaciones y, al mismo tiempo, atienden a los consumidores interesados en criptomonedas. Esto demuestra que la demanda del mercado encuentra su camino, incluso dentro de marcos restrictivos.

1. La claridad regulatoria aumenta la adopción institucional en un 40-60% en 18 meses
2. Los países con marcos integrales registran tasas de cumplimiento más altas y un menor fraude
3. La regulación progresiva atrae a las empresas de criptomonedas y la migración de talentos
4. Unas directrices fiscales claras reducen los costes de ejecución y mejoran la recaudación de ingresos

Canadá merece reconocimiento por su enfoque mesurado. En lugar de apresurarse a adoptar o rechazar las criptomonedas, ha creado un marco regulatorio que evoluciona con la evolución del mercado. La aprobación de su ETF de Bitcoin al contado en 2021 precedió a aprobaciones similares en EE. UU. por casi tres años.10A veces la paciencia y el desarrollo metódico de políticas ganan la carrera.

Desafíos de cumplimiento

Aquí hay algo que no recibe suficiente atención: la capacidad de cumplimiento varía drásticamente en el continente americano. Si bien Estados Unidos cuenta con herramientas sofisticadas para rastrear transacciones de criptomonedas, muchos países latinoamericanos carecen de la infraestructura técnica para una supervisión eficaz. Esto genera interesantes oportunidades de arbitraje, pero también importantes riesgos de cumplimiento para las operaciones multinacionales.

La naturaleza transfronteriza de las transacciones de criptomonedas dificulta especialmente su cumplimiento. Una transacción puede originarse en Argentina, procesarse a través de servidores en Canadá y liquidarse en Estados Unidos. ¿Qué jurisdicción corresponde? Estas preguntas se están respondiendo caso por caso, sentando precedentes que definirán la industria en los próximos años.

El cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales (AML) representa otro desafío importante. Los marcos tradicionales de AML no fueron diseñados para activos digitales seudónimos que pueden circular transfronterizamente al instante. Las instituciones financieras están invirtiendo fuertemente en herramientas de análisis de blockchain, pero el dilema entre el cumplimiento y la privacidad continúa evolucionando.11.

De cara al futuro, preveo una convergencia regulatoria en torno a ciertos principios fundamentales: protección del consumidor, cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales y declaración de impuestos. Sin embargo, es probable que los detalles de implementación sigan siendo diversos, reflejando las diferentes prioridades económicas y capacidades institucionales en la región.

Proyecciones futuras del mercado e implicaciones estratégicas

Predecir las tendencias de adopción de criptomonedas es como intentar pronosticar patrones meteorológicos durante un huracán: hay tantas variables que incluso los modelos más sofisticados tienen dificultades para ser precisos. Dicho esto, ciertos patrones se están volviendo claros, y creo que podemos hacer proyecciones razonables sobre el futuro de América.

La tendencia más convincente que observo es la maduración de la infraestructura. Los procesadores de pagos, las soluciones de custodia y las interfaces de usuario han alcanzado un nivel de sofisticación que elimina muchas barreras tradicionales para su adopción. Cuando mi tío de 65 años pueda comprar Bitcoin a través de la aplicación móvil de su banco, habremos superado un umbral significativo.12.

Las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) representan el próximo gran punto de inflexión. Al menos doce países de América están desarrollando o probando activamente CBDC.13Estas no son necesariamente competidoras de las criptomonedas; son tecnologías complementarias que podrían acelerar la adopción general de activos digitales al familiarizar a la población con los conceptos del dinero digital.

Tecnologías emergentes y casos de uso

La próxima ola de adopción probablemente estará impulsada por casos de uso específicos, más que por inversiones especulativas. Los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) ya procesan miles de millones de transacciones en América, principalmente para préstamos, empréstitos y generación de rendimiento. Pero el verdadero interés reside en aplicaciones que aún no hemos explorado por completo.

• Transparencia de la cadena de suministro para las exportaciones agrícolas de América del Sur
• Micropagos para creadores de contenidos y servicios digitales
• Bienes raíces tokenizados para oportunidades de propiedad fraccionada
• Comercio de créditos de carbono a través de mercados basados en blockchain
• Gestión y verificación de registros sanitarios transfronterizos

Lo que realmente me entusiasma es el potencial de inclusión financiera. Aproximadamente 190 millones de adultos en las Américas siguen sin acceso a servicios bancarios o con acceso limitado a ellos.14Las soluciones basadas en criptomonedas podrían brindar a estas personas acceso a oportunidades de ahorro, crédito e inversión que los sistemas bancarios tradicionales no han podido ofrecer.

Sin embargo, seamos realistas sobre los desafíos futuros. La escalabilidad sigue siendo un problema importante para la mayoría de las redes blockchain. Las preocupaciones ambientales sobre el consumo energético siguen generando críticas justificadas. Y la experiencia del usuario, si bien ha mejorado, aún requiere más conocimientos técnicos de los que posee la mayoría de los consumidores.

Desde mi perspectiva, el camino más sostenible a seguir implica una integración gradual en lugar de una disrupción revolucionaria. Los países y las empresas que triunfen serán aquellos que integren de forma inteligente las capacidades de las criptomonedas con la infraestructura financiera existente, en lugar de intentar reemplazarlo todo de la noche a la mañana.

El continente americano está posicionado para desempeñar un papel decisivo en la adopción global de criptomonedas. Con diversas condiciones económicas, enfoques regulatorios y capacidades tecnológicas, la región sirve como un laboratorio natural para diferentes aplicaciones de criptomonedas. Ya seas inversionista, emprendedor o simplemente un observador curioso, los próximos años serán fascinantes de ver.